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小額貸款公司作為新興的融資渠道，其服務(wù)重點(diǎn)恰恰是三農(nóng)和小微企業(yè)。在去年以來的信貸緊縮條件下，小額貸款公司如魚得水，成為小微企業(yè)的另一條融資渠道。不過，作為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，小額貸款公司從設(shè)立到運(yùn)營(yíng)，每個(gè)環(huán)節(jié)都面臨著政策束縛。可以說，政策的松綁與小額貸款公司的創(chuàng)新突破，將成為今后小貸行業(yè)的最大看點(diǎn)。
近日，海南省政府辦公廳下發(fā)《關(guān)于深入推進(jìn)小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見》（下稱“《意見》”），明確提出適度提高小貸公司融資比例，其融資比例最高可至資本凈額的200%，即杠桿率最高可達(dá)3倍。
“設(shè)立機(jī)構(gòu)太難，負(fù)債率限制太嚴(yán)�！焙？诼�(lián)合小額貸款某負(fù)責(zé)人向《證券導(dǎo)報(bào)》記者坦言，他們希望的是：杠桿率上去，業(yè)務(wù)量上去，利率降下來�！袄侍邔�(duì)于小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)太高。我們的根本利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益是較低的利率，而不是較高的利率�！�
對(duì)于小貸公司而言，1.5倍的杠桿率限制已經(jīng)成為了制約其發(fā)展的瓶頸，而各地對(duì)監(jiān)管層適當(dāng)放開小貸公司融資杠桿的呼聲也日益高漲。此番提高杠桿率，無疑是個(gè)利好。小額貸款公司表示，新政策的出臺(tái)對(duì)于小貸公司良性發(fā)展是利好，而不少有融資需求的中小企業(yè)也認(rèn)為，此舉將可幫助中小企拓寬融資渠道。
提高融資額度 拓展“吸金”渠道
小貸公司融資難，普遍無米下鍋。此前，小貸公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金以及銀行融資。一方面，小額貸款公司“只貸不存”，后續(xù)資金供應(yīng)嚴(yán)重不足；由于涉及工商變更等事項(xiàng)，也不能隨意增加資本金投入。另一方面，銀行融資規(guī)定不得超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，且融入資金余額不超過資本凈額的50%。
據(jù)悉，海南已開業(yè)的16家小貸公司中，只有4家取得銀行貸款1.49億元，且只有國(guó)開行和農(nóng)信社提供了資金支持，其中國(guó)開行占比67%。“商業(yè)銀行普遍興趣不大，既然銀行可以憑借優(yōu)惠政策發(fā)放小額貸款，根本沒必要扶持小貸機(jī)構(gòu)培育競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手�！庇袠I(yè)內(nèi)人士向記者透露。
此外，在高利貸盛行的情況下，小額貸款公司收益無法得到保證。按規(guī)定，小貸公司的利率上限為國(guó)有銀行基準(zhǔn)利率的4倍。資金緊張時(shí)，小額貸款公司必須以高成本融資。例如，某小貸公司向銀行申請(qǐng)貸款，以房產(chǎn)作抵押，一年期貸款基準(zhǔn)利率上浮30%即7.8%。目前小貸公司月息在2%左右，還要提取貸款損失準(zhǔn)備，支付工商企業(yè)25%所得稅、5.56%營(yíng)業(yè)稅及附加，支付各種營(yíng)業(yè)費(fèi)用和員工成本，獲利能力就大打折扣。
據(jù)海南省金融辦的數(shù)據(jù)顯示：2011年，海南小貸公司的平均凈資產(chǎn)收益率為6.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6846萬元。“6.2%是個(gè)什么概念？全國(guó)大多數(shù)小貸公司的凈資產(chǎn)收益率在5-10%之間，說明海南省小貸公司盈利能力處于中等水平�！� 省金融辦副主任馬文峰表示。
在新發(fā)布的《意見》中指出，對(duì)于年度考評(píng)結(jié)果為優(yōu)秀或良好的小額貸款公司，其融資比例最高可放寬至資本凈額的200%。資金來源渠道主要包括：銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資;法人股東定向借款，借款資金來源必須是法人股東的自有資金，借款利率一般不超過同期基準(zhǔn)利率的2倍，股東借款余額超過資本凈額10%的要逐筆報(bào)省級(jí)主管部門審批;資金拆借，經(jīng)省級(jí)主管部門同意，小額貸款公司之間可進(jìn)行資金調(diào)劑拆借，并可和銀行、地方金融資產(chǎn)交易平臺(tái)合作，開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。
“200%的融資上限和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，不僅僅是我們?nèi)谫Y渠道和融資規(guī)模的成倍放大，而且大大降低了融資成本，有利于提升利潤(rùn)空間�！焙？谛旁葱≠J公司風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)肖枚表示。
但有業(yè)內(nèi)人士表示，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的落實(shí)，最終取決于銀行。出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，銀行是否愿意配合小貸融資及開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，尚存疑問，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，小貸公司資產(chǎn)回購(gòu)式轉(zhuǎn)讓，在短期內(nèi)不會(huì)有太大進(jìn)展。
提高股東持股比例 打破區(qū)域限制
《意見》中稱，在小額貸款公司準(zhǔn)入條件方面，適當(dāng)提高單一股東持股比例。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、國(guó)內(nèi)上市公司、國(guó)際小額信貸組織及省內(nèi)大型國(guó)有企業(yè)發(fā)起設(shè)立小額貸款公司不受最高持股比例的限制；自然人合計(jì)持股比例提高至60%。
“自有資金放貸完畢，就面臨“無米下鍋”的尷尬，增資擴(kuò)股成為小貸公司的不二選擇�！疤岣咧�60%就意味著公司有了控股股東，有利于小貸公司股權(quán)結(jié)構(gòu)治理和股東完成增資擴(kuò)股�！庇蟹治稣J(rèn)為。
《意見》規(guī)定，海南小貸公司將可在海南全省范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。為適應(yīng)這一需要，小貸公司名稱可采用“海南+字號(hào)+行業(yè)+組織形式”的形式。而此前，海南的小貸公司命名需要冠以所在地市縣級(jí)行政區(qū)劃的名稱，對(duì)其跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。
據(jù)記者了解，目前海南全省已批復(fù)的小貸公司一共有24家。而公開數(shù)據(jù)顯示，海南已掛牌營(yíng)業(yè)的16家小貸公司中，11家分布在�？冢�3家在三亞，2家在瓊海，其余地區(qū)目前尚為空白。
此外，《意見》還鼓勵(lì)小貸公司，與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展資金批發(fā)與小額貸款零售業(yè)務(wù)等方面的合作。經(jīng)省級(jí)主管部門批準(zhǔn)，小貸公司可與金融機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)代理、租賃代理、基金代理等業(yè)務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，提高中間業(yè)務(wù)收入。
但記者發(fā)現(xiàn)，按照實(shí)施的計(jì)劃來看，小貸公司如果要取得融資比例放寬至資本凈額的200%資格，需要連續(xù)2年的考核中獲得“優(yōu)秀”�！澳壳敖鹑诰謱�(duì)小貸公司年度考核才開展了一年，小貸公司要取得資格至少還要等一年�！�
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